Performance Real do WGPR em Real Estate Global Listado: Comparação com Outras Classes de Ativos Globais
Resultados observados em conta administrada, não simulados, no período analisado.
Esta peça apresenta o histórico de desempenho observado da conta administrada WGPR no período analisado, em comparação com referências globais representativas de ações de mercados desenvolvidos, real estate global listado e renda fixa global. O objetivo é contextualizar o comportamento histórico da conta dentro de um conjunto de classes de ativos frequentemente utilizadas em portfólios diversificados internacionais.
Enquadramento da análise
A análise multi-ativo desta peça tem caráter de contextualização de alocação, e não de definição do benchmark principal do WGPR. O WGPR permanece inserido no universo de real estate global listado, predominantemente por meio de REITs e equivalentes elegíveis, enquanto as demais classes são apresentadas como referências de comportamento relativo dentro de um portfólio diversificado de mercados desenvolvidos.
Como interpretar as comparações apresentadas
Esta página organiza a análise em três níveis informativos:
- WGPR
Histórico observado em conta administrada no período analisado. - Classe principal de referência
Real estate global listado, representado por referência passiva da classe. - Referências adicionais de alocação
Ações globais de mercados desenvolvidos e renda fixa global, apresentadas como referências complementares de comportamento relativo em portfólios diversificados.
As comparações têm finalidade exclusivamente informativa e analítica e não implicam equivalência entre mandato, universo elegível, estrutura, concentração, liquidez, custos, tributação, moeda-base, jurisdição, frequência de rebalanceamento ou restrições operacionais.
Indicadores históricos do período
Os indicadores abaixo resumem o comportamento observado da conta administrada WGPR no intervalo analisado e permitem leitura comparativa com as classes de ativos apresentadas nesta peça.
Retorno acumulado
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Desempenho acumulado no período analisado.
CAGR
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Taxa composta anualizada de crescimento no período.
Índice Sortino
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Relação entre retorno e risco de baixa no período.
Drawdown máximo
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Maior perda acumulada observada ao longo do intervalo analisado.
Trajetória do capital (base 100)
O gráfico apresenta a trajetória histórica do capital do WGPR, em base 100, em comparação com as referências multi-ativo selecionadas no período analisado. Seu objetivo é permitir leitura visual do comportamento relativo entre classes de ativos em diferentes condições de mercado, sem pressupor equivalência entre produtos, veículos ou mandatos.
Risco observado e retorno anualizado
A análise de risco e retorno busca contextualizar a posição histórica do WGPR em relação às classes de ativos apresentadas no período analisado. Trata-se de leitura descritiva dos dados observados, e não de projeção de desempenho futuro.
Comparação visual de métricas selecionadas
O gráfico radar resume visualmente métricas históricas selecionadas entre o WGPR e as referências apresentadas. Essa leitura deve ser considerada em conjunto com a tabela comparativa, a metodologia utilizada e as limitações de comparabilidade descritas nesta peça.
Normalizado apenas para fins visuais. Não representa escala absoluta e não substitui análise detalhada de métricas e metodologia.
Comportamento em períodos adversos
A análise de drawdown máximo busca mostrar uma dimensão relevante do comportamento histórico das classes analisadas em fases de maior volatilidade. Esse dado deve ser interpretado em conjunto com retorno, risco, liquidez, horizonte de investimento e características específicas de cada referência comparada.
Matriz comparativa — WGPR, REET, ações e renda fixa
Período: Set 23 - Fev 26| Ativo | Retorno Absoluto | CAGR (Anualizado) | Volatilidade | Queda Máxima | Índice Sharpe | Índice Sortino |
|---|
Cálculos realizados com base em preços de fechamento ajustados no período de 18/09/2023 a 27/02/2026. As métricas servem como contexto para posicionar o WGPR dentro do universo de real estate global listado e frente às classes tradicionais de ações e renda fixa.
Papel da introdução de real estate no portfólio de ações e renda fixa
A comparação abaixo mostra o efeito da introdução de real estate global listado em um portfólio de ações e renda fixa. O REET representa a exposição passiva à classe, enquanto o WGPR mostra uma implementação ativa dentro da mesma classe.
| Ativo | Ações + Bonds | Ações + Bonds + REET | Ações + Bonds + WGPR |
|---|---|---|---|
| Ações | 40,6% | 40,9% | 42,5% |
| Bonds | 59,4% | 51,0% | 27,5% |
| REET | – | 8,1% | – |
| WGPR | – | – | 30,0% |
| Retorno total | 28,4% | 30,2% | 42,1% |
| Sharpe | 1,3 | 1,4 | 1,7 |
| Info Ratio vs S+B | – | 0,49 | 1,0 |
Leitura de resultado
REET evidencia o papel da classe. Em relação ao portfólio apenas com ações e bonds, a inclusão de REET elevou o retorno total e melhorou o Sharpe, mostrando o efeito da introdução de real estate global listado.
No período analisado, o cenário com WGPR apresentou métricas de retorno e eficiência superiores às dos demais cenários comparados. Na comparação com o portfólio base e com a alternativa via REET, o cenário com WGPR apresentou retorno total mais alto, Sharpe superior e maior Information Ratio versus ações + bonds.
Restrição de alocação considerada. A otimização foi realizada com limite mínimo de 40% em ações e limite máximo de 30% para real estate, aproximando a leitura de uma política de alocação institucional.
Pesos correspondem às alocações observadas entre classes no período analisado. Período: 18/09/2023 a 27/02/2026. Resultados refletem exclusivamente o período observado.
Aderência do WGPR à classe de real estate global listado
Para avaliar a aderência do WGPR à classe imobiliária, a referência utilizada é o REET, como proxy passiva de real estate global listado. O objetivo é verificar se o WGPR preserva exposição econômica à classe ao mesmo tempo em que se diferencia por gestão ativa.
| Métrica vs. REET | Valor | Leitura |
|---|---|---|
| Correlação | 0,70 | Indica relação relevante com a classe de real estate global listado. |
| Beta | 0,65 | Mostra participação nos movimentos da classe com menor amplitude do que o REET. |
| Tracking Error | 11,8% a.a. | Reflete diferenciação ativa em relação ao benchmark passivo da classe. |
| Information Ratio | 0,57 | Excesso de retorno positivo por unidade de risco ativo no período. |
| Alfa | 10,0% a.a. | Retorno excedente anualizado em relação ao REET, ajustado pelo beta. |
| Upside Capture | 0,70 | Participação relevante nas altas da classe. |
| Downside Capture | 0,57 | Captura proporcionalmente menor das quedas da classe. |
Síntese
Em conjunto, correlação de 0,70 e beta de 0,65 sugerem que o WGPR permanece ligado ao comportamento do real estate global listado, tomando o REET como referência da classe. Ao mesmo tempo, tracking error, Information Ratio positivo e alfa positivo mostram que essa exposição não é uma mera replicação passiva: as métricas do período analisado sugerem comportamento de implementação ativa dentro da classe.
Métricas de aderência calculadas com retornos diários, utilizando o REET como referência passiva da classe. Período: 18/09/2023 a 27/02/2026. Resultados refletem exclusivamente o período analisado e não representam projeção de desempenho futuro.
